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道通期货需求释放不及预期钢价存回调压力

2018-10-30 11:36:30

道通期货:需求释放不及预期钢价存回调压力

期螺主力RB1305合约自2012年12月份初以来强劲反弹,节前几日更是屡创新高,并突破4200整数关口,截止目前已累计上涨700逾点。市场对节后预期偏乐观、社会库存低位、成本支撑强劲等因素使得钢价仍有继续走高空间,但需密切关注年后钢材实际需求的释放情况,若真实需求不及预期,则钢价将存在冲高回落的可能。 宏观经济数据好转,城镇化建设成市场共识 从宏观经济数据来看,官方的2013年1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,比上月回落0.2个百分点,但该指数依旧连续四个月保持在50%以上。而汇丰1月中国制造业PMI终值52.3,更是创下了两年来的新高。从数据来看,中国经济于去年四季度如期回升,复苏趋势仍在延续。而城镇化建设已成为市场共识,随着“两会”召开临近,换届效应将刺激地方投资加速增长,将拉动国内建筑钢材需求保持在较高水平。 市场对节后预期偏乐观,关注真实需求释放 目前日益临近春节,现货市场缺乏实际成交,但对于春节后的市场,在经济企稳回升态势明显,以及当前钢厂、市场库存压力均不大以及成本支撑的情况下,市场对节后看法普遍较为乐观。从钢厂来看,河北钢铁(000709,)集团出台建筑钢材产品2月上旬指导价格政策,各品种上调元;沙钢出台2月上旬出厂价格,螺纹钢上调200元/吨,高线上调150元/吨。主导钢厂大幅上调出厂价格,反映出钢厂对节后市场的乐观态度。钢贸商方面,商家将注意力从出货转移开,转向年后市场,积极囤货的商家占多数。 从今年情况来看,2月份前半个月时间,市场处于完全休市状态,2月16至2月25日期间,贸易商将陆续入场,而工地开工的时间节点,一般会在正月十五之后,也就是3月初期。换句话说,虽然市场对节后预期偏好,但更需重点关注节后真实需求的实际释放程度,目前期现价差进一步拉大,期货价格涨幅远远超过现货涨幅,一旦现货基本面节后不予配合,期货价格或存在一定的回调压力。 社会库存持续回升,但仍处于相对低位 截止到2013年2月1日,全国钢材社会库存量为1549.1万吨,较前一周增加69.5万吨,连续七周上升。其中螺纹钢库存已经连续十周增加,并且库存增量继续加大,较前一周增加44万吨。库存持续增加预示着冬储仍在备货,且春节临近,市场商家陆续离市,节后钢材库存增量可能具有相当的规模。但与去年同期相比,钢材社会总库存大幅下降188万吨,且整体增速不及

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